Arbiza, quien fue uno de los jugadores más destacados del período de Gustavo Benítez entre 1996 y 1998, fue pedido expresamente por el técnico Héctor Tapia para reemplazar a René Díaz, y gracias a la cercanía que tenía con Gualberto Jara, que allanó el camino para que aceptará.

El ex futbolista de 51 años vuelve al Estadio Monumental luego de que Díaz decidiera acompañar al ex entrenador albo, Pablo Guede, quien firmó en el Al Ahli de Arabia Saudita tras su salida del Popular.

Durante su paso por Colo Colo desde 1996 al 2000, Arbiza compartió camarín con Tapia y consiguió los títulos de Primera División de nuestro país en el año 1996, Clausura 1997 y el campeonato de 1998.